一、事件概述
公司发布2016年半年报,实现营业收入2.92亿元,同比增长45.74%;归属于上市公司股东的净利润2434.83万元,同比增长41.82%。
二、分析与判断
核电阀门订单进入密集交付期,业绩有望持续高增长
公司为核电阀门领域龙头,市占率在90%以上。2015年,核电阀门陆续获得4.14亿元订单;上半年,核电阀门累计取得订单0.93亿元。核电订单的交付周期在2-3年,我们预计今年下半年开始,核电阀门订单将进入密集交付期。根据核电装机目标,预计十三五期间每年至少开工5-6台机组,并且装机目标上调预期强烈。借力核电发展,我们认为公司业绩有望持续高增长。
无锡法兰并表,增厚公司利润
公司于2015年12月末收购全资子公司无锡法兰,并于报告期内并表,为公司贡献净利润1368.31万元,占公司净利润总额的56.20%。无锡法兰在国内法兰制造领域具备较高市场影响力,拥有核一级锻件的制造许可证,将助力公司开发核一级阀门,完善产业链,积累客户资源。
制造+服务双轮驱动,设产业基金外延存预期
报告期内,公司致力于从单一制造向“制造+服务”转型,拟非公开发行募资5.48亿元,其中2.4亿元用于建设15个阀门服务快速反应中心,为核电站用户提供全生命周期运维保养服务。随着投运核电机组的增多,核电阀门的维保需求和市场空间在逐渐扩大,我们看好公司在核电阀门维保领域的布局。
同时,与盛宇投资合作设立产业基金,未来将围绕核电、高端制造及其他新兴产业领域开展投资活动。产业基金将为公司的外延发展和转型提供支撑。