8月21日,中石化炼化工程(集团)股份有限公司(02386.HK)宣布,上半年集团实现收入达137.64亿元,同比减少22.4%,其净利8.35亿元,同比减少22.6%,公司拟派中期股息每股0.056元。
公司坦言,受过去两年国际原油价格持续低位运行、炼油和化工行业投资萎缩的影响, 2016年公司收入下降,利润也有了一定的下降。
为了保证业务的发展,18日中石化炼化工程公告,拟全资收购母公司中石化集团旗下节能技术服务公司,转让价格为9000万元。收购中石化节能公司后,后者将成为公司合同能源管理业务的主要执行主体,为客户提供优质服务和一站式、整体解决方案。
受此影响,21日中石化炼化工程股价大幅上涨,收盘7.33港元/股,上涨4.86%,但是比2013年时最高时12.44港元/股,目前已经有近70%的跌幅。
此外中石化炼化工程宣布,董事会拟于首次授予条件达成后,向84名激励对象授予1252.3万份H股股票增值权,对应的标的H股股票数量为1252.3万股。
据了解,中石化拟在2020年前建立4个世界级炼油及化工基地,总投资额约2000亿,鉴于设计、采购、施工(EPC)占投资三分之一,预计中石化炼化工程是主要受惠者。
后市向好
中报坦言,其总收入同比下降22.4%,主要归因于,2016年新签合同额大幅减少,工作量下降,确认收入下降;中天合创煤化工项目、哈萨克斯坦阿特劳炼油厂FCC项目等大型设计、采购、施工总承包项目进入收尾阶段,收入确认同比减少;部分新签或新复工总承包项目尚未形成较大收入贡献。
据了解,2017年年初由于石油输出国组织减产协议得到了贯彻和执行,国际原油价格出现大幅反弹,一度接近60美元/桶,之后美国原油产量持续旺盛,全球原油供应过剩的局面难以扭转,国际原油价格面临较大的下行压力,出现多次震荡下跌,后在50美元/桶以下保持低位运行。
而因为国内成品油过剩,导致中石油、中石化和中海油等央企不得不大幅下降其炼油化工项目投资,导致中石化炼化工程的收入下降22.4%。
为了增加公司收入,18日公司宣布收购中石化节能技术服务公司,正是为了整合内部节能工程和技术资源以及集成外部技术资源。
据了解,中石化节能主要业务领域是经营炼油、化工和煤化工行业以及其他重耗能工业的节能工程服务、技术咨询与服务、领域投资,以及政策研究等。中石化炼化工程表示,中石化节能将为公司拓展节能工程市场,并主要为公司执行合同能源管理之业务。
展望后市,中报表示,国内市场环境趋势向好,集团新签订合同量达177.69亿元,同比增长111.6%;报告期末,未完成合同量921.78亿元,较2016年12月31日增长4.5%。
花旗发表的报告称,虽然公司上半年收入下跌22%,但受惠于毛利率扩张及开支控制,撇除外汇亏损后,核心盈利同比增长9%,期内新签合同同比增长112%,正逐步实现2017财年预期的380亿人民币。
因此花旗将中石化炼化工程2017至19年核心盈利预测上调15%至17%,评级由“中性”上调至“买入”,目标价由7.86港元上调至8.64港元。
规模化矩阵
其实中石化炼化工程在低油价时代亦有所作为。
今年以来,中石化炼化工程承接了中石化集团旗下的镇海炼化和济南分公司相关项目,同时还参与建设集团外的中化泉州石化公司100万吨/年乙烯及炼化改扩建项目中的乙烯装置和民企恒力石化(大连)炼化公司2000万吨/年炼化一体化项目等不少工程项目。
此外,它们还在俄罗斯、沙特和哈萨克等海外项目中承接了大量的工程。
据中报称,公司收入为137.64亿元。其中有近36%左右来自国外。
更重要的是,中石化炼化工程将获得母公司中石化的大力支持。
中石化总部表示,在2020年前,将在国内打造茂湛、镇海、上海和南京4个世界级炼化基地。建成后四大基地年炼油产能将达1.3亿吨,占中石化产能的45%、全国总产能的17%;乙烯产能达900万吨,占中石化产能的65%、全国总产能的31%,其总投资将达到2000亿元。
此前中石化董事长王玉普说,世界石化产业的显著趋势是规模化和集群化,只有形成规模,才有竞争力。
资料显示,美国52%的炼油产能、95%的乙烯产能集中在墨西哥湾沿岸地区;日本85%的炼油产能、89%的乙烯产能分布于太平洋沿岸地区。韩国蔚山年炼油能力达4200万吨、乙烯产能340万吨;新加坡裕廊年炼油能力达6732万吨、乙烯产能387万吨。
“镇海炼化是国内排名第一的炼化企业,年炼油能力达2300万吨。但在全球年炼油能力2000万吨以上的企业中,镇海炼化仅排名第18位。”有中石化总部专家坦言。
因此,中石化正在打造的四大炼化基地以升级改造为主,其中茂湛基地将形成年炼油能力3500万吨、乙烯产能180万吨;镇海炼化基地将形成炼油能力3300万吨至3800万吨、乙烯产能180万吨至220万吨;上海基地将形成年炼油能力2600万吨、乙烯产能259万吨;南京基地将形成年炼油能力3600万吨、乙烯产能240万吨。
而中石化炼化工程正是中石化旗下最重要的炼化工程企业。