12月20日，2006中国钢铁产业链战略发展与投资峰会在北京召开。会上，中国宏观经济学会常务副秘书长王建指出，我国2003年～2007年经济周期的经济增长主要是以投资为主要拉动力的，在这轮以重化工业为主体的投资周期里，经济投资周期已过去，投资需求开始回落，产出高峰已经到来。因此，他判断2007年将是我国本轮经济增长的拐点，全年经济增长率可能会下降到8%，甚至更低。王建从五个方面提出了自己的判断依据。
依据一：投资结构的变化
王建说，我国本轮经济增长高潮的出现，是由汽车与住宅这两个消费品需求拉动的，并引发以钢铁和电力为代表的工业上游产业部门的产出能力迅速扩张。但到目前为止，这些领域的投资高潮都已经过去了。“高峰大多出现在2004年初。钢铁产业当时曾出现过173%的投资增长率，电力是62.7%，煤炭是148.7％。但是到了今年，钢铁行业投资从3月份转为负增长，电力到今年前11个月下降到13.5%，煤炭前11个月则已下降到28.9％。”他说。目前上游行业中仍保持较高投资增速的只有有色金属，但该行业前11个月的增速也只有35%，不到最高峰时候的一半。
王建认为，投资周期随时间序列的变化，开始阶段集中于土建，形成对钢铁、水泥等建材的需求，到了后期则集中于设备的购置与安装，就会形成对机械产业的拉动，相应带出机械产业投资增长。他介绍，今年到10月末，我国6大机械产业中有5个都呈现较快增长速度。但是到了2007年，当投资周期走到末尾的时候，随着大量项目在完成土建工程后也完成了设备安装，对机械产业的需求也会随之下降，这些投资项目就会变成完整的产出能力了。他认为目前各类投资中还有一个高增长率板块，就是消费类产业。但由于目前国内消费类产业外向度都很高，因此消费类产业投资出现高增长，很明显是被外需拉动的。
依据二：利润结构的变化
王建说，利润结构可以反映需求结构的变化。如果现行生产中的需求结构变化与投资周期的时间序列变化同步，则投资周期走到末尾，现行生产的高速运行也会结束。
他说，从今年前3个季度3个板块在新增企业利润中所占比重结构变化看，需求指向也是在向下游产业延伸。而投资周期既然可以影响需求结构的变化，当投资周期过去、投资需求回落的时候，现行生产活动的水平肯定也会随之回落。
此外，王建还提到，随着产权结构变化，投资主体也相应发生了转换。目前的投资项目有70％是非国有单位开展的，这些市场化投资主体对价格与利润的变化相对于国有企业要敏感得多。当投资周期过去，大量投资项目开始释放产能，从而导致生产过剩矛盾浮现的时候，由于价格与利润下降，就很难引发新投资出现，这是导致2007年我国出现供给明显大于需求，因而会压低经济增长率的重要原因。
依据三：新开工项目投资大幅度回落
去年前10个月，我国新开工项目投资的增长率高达28.5％，但是到今年前10个月已经迅猛回落到只有4.4％。许多人认为这是宏观调控的结果，但王建认为并不那么简单。他说，今年9月份以来，中央派工作组到各地严查新开工项目，还处理了一些未认真落实宏观调控政策的地方大员，这对新开工项目指标的回落当然会起到不小的作用。但新开工项目的回落却并不是发生在9月份以后，而是自去年以来，特别是今年6月份以后就一直在走低。不难看出，这个变化是由投资周期走到末期带来的，是经济运行中的内生性变化。
王建认为，新开工项目投资代表着未来的投资需求，因此这个指标是经济运行中先行性指标。对比2003年上半年本轮经济增长高潮刚出现时，新开工项目投资增长率为70.5％，而同期固定资产投资完成额增长率为31.1％，可以看出当时一个投资高潮正在形成中。但是今年前10个月固定资产投资完成额增长率为26.8％，新开工项目投资增长率下降到只有4.4％，已经明确显示出投资周期走到了末尾的特征。
依据四：消费回升缺乏深厚基础
王建说，今年以来消费增长率出现了加快趋势，今年前10个月与去年相比提高了0.6个百分点。但是，在社会分配格局没有出现大的变动的条件下，消费增长加快主要是受到股市繁荣所产生的“财富效应”的影响。
他认为，股市指数是经济增长的滞后指标，股市繁荣也会随着经济繁荣的结束而回落，所以由“财富效应”所带动的消费回升是缺乏后续基础的。此外，居民主体的收入来源仍然是工资性收入，当投资下滑带动经济增长率开始下滑的时候，居民收入水平就会受到影响，从而对消费需求的增长形成压抑。
更为重要的是，由于在目前国内需求中投资需求超过一半，对于10％以上的经济增长率来说，如果要想让消费接替投资的地位，继续拉动中国经济高速增长，消费增长率就得提高到超过25％以上的水平。而这在没有对中国的分配体制进行重大调整的时候，是根本不可能的。
依据五：外部需求出现不利变化
去年我国净出口占GDP的比重为4.5％，今年上半年上升到5.6％，第三季度进一步上升到7.7％，贸易顺差则从2004年的320亿美元迅速增加到去年的超过1000亿美元，今年预计将会超过1700亿美元。
王建说，在大量投资项目相继完工、产能开始释放的背景下，贸易顺差的显著扩大对缓解当前的生产过剩压力起到了巨大作用。但是，从今年第二季度以后，美国经济开始明显减速，进入11月份，美元开始剧烈动荡。美国是中国的最大海外市场，也是贸易顺差的最大来源，如果美国经济在明年出了大问题，中国的外需扩张就会明显停顿。
此外，当投资周期过去后，不能指望外需能接替投资需求的地位，继续引领中国经济高速增长。因为外需再大也大不过内需，即便净出口在明年能够上升到10％，相对于投资需求所占的比重来说，也是难以接替的。
基于以上五方面的依据，王建表示，2007年是中国经济从高峰开始回落的“拐点”之年。他预测，明年经济增长率的下滑将可能出现在第二季度以后，全年的经济增长率可能会下降到8％，甚至更低。“我们当然不希望出现这种前景，但是如果客观经济运行的确具有这个趋向，各界应对此有足够的警惕并做好充分准备”。