“保监会敦促保险公司减持A股”报道不实，保险资金仓位仍然较高

　　19日上午，保监会资金运用部有关负责人称，有关媒体关于“保监会敦促保险公司减持A股”的报道属于不实报道。据悉，保险资金目前持仓比例仍然较高。　　

　　银川会议未涉及股票投资

　　保监会有关负责人在接受记者采访时明确表示，保险市场离不开资本市场，长期以来，保监会都始终积极支持资本市场健康发展，实现合作共赢。

　　据了解，保监会最近召开的一次会议是在宁夏银川开的《关于风险管理及基础设施投资政策研讨会》，没有涉及股票市场的投资。

　　有关负责人表示，保监会长期以来，一直倡导支持保险机构坚持长期投资、价值投资、稳健投资的理念，按照资产负债匹配原则，着眼长远，优化资产配置结构。而作为监管机构，保监会一直要求保险机构无论市场变化如何，要以风险防范为第一要务。

　　据了解，此次会议是除了基础设施投资政策公开征求意见外，主要是部署全行业的风险排查。主要包括四个方面：一是整体风险管理排查；二是针对境外投资的专项检查；三是针对投连产品等投资型检查；四是投资不动产的检查。　　

　　10%的投资比例上限不变

　　保险资金投资股票比例从5%上升到5%—10%，是在去年上半年股市不断走高的环境下推出的。那么，目前弱势行情，为了防范投资风险，保监会是否会将比例调整下来呢？有关负责人明确表示，“不会动”。

　　该负责人明确表示，作为监管机构和经营机构各司其职，承担不同的责任。监管是裁判员不是运动员，主要职责是制定规则、依规检查，维护市场次序和投资者利益。监管机构应当只做监管的事，不做企业和市场运作的事，不对投资机制和风险做出判断。而保险机构则是根据市场变化，在规则要求范围内自主决策、自行承担投资收益和资产安全的最终责任。

　　有关负责人指出，保险机构作为有社会责任的机构投资者，一直积极不断地为良好资本市场环境发展做出自己应有贡献。　

    10.7%

　　今年上半年，保险资金运用余额为27063.3亿元，其中，股票（股权）2905.4亿元，占比10.7％。

　　保险境外投资安全第一

　　随着保险资金的稳步开放，保险资金境外投资更加引人注意。

　　“我们投资境外有两大类：固定收益类和一定比例股票。其中，股票主要是香港H股和红筹股”，有关负责人明确表示。

　　目前，保险境外投资尚不能投资次级债、衍生品、对冲基金、私募股权等市场风险和信用风险较大的投资品种。除注册地在香港的中保集团外，国内没有其他保险公司涉及美国“两房”（房利美、房地美）的投资。

　　据已经公布的数字，今年上半年，保险资金运用余额为２７０６３．３亿元，较年初增长１．３％。其中，银行存款６９７７．８亿元，占比２５．８％；债券１４５０７．７亿元，占比５３．６％；证券投资基金１８５５．４亿元，占比６．９％；股票（股权）２９０５．４亿元，占比１０．７％。保险资金运用实现收益６４８．７亿元，平均收益率为２．４％。

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    保险资金二季度减仓急刹车 或抄底采掘业制造业

  　今年以来股指一路下行，作为市场主力的保险资金在一季度坚持着净卖出。然而，进入第二季度后，随着A股市场的跌势逐渐趋缓，保险资金一季度的疯狂抛售行为开始“急刹车”，并有“抄底”采掘业、制造业的迹象出现。

　　看淡金融板块

　　随着股市的跌跌不休，一直以来以“看重长期资产配置”自居的保险机构，竟也放下了身段，做起了波段，加入了“追涨杀跌”的行列。

　　统计数据显示，今年一季度，保险资金重仓流通股发生较大变化，合计减仓1.33亿股。金融板块遭到保险资金集体看淡，尤其是银行股、券商股。

  　第一季度上演的减仓大戏中，中国人寿(601628)的“戏份”最多。记者粗略计算发现，中国人寿集团及其旗下股份公司共减仓6734万股。其中，分别对三只金融股中国太保(601601)、建设银行(601939)、中信银行(601998)减仓401万股、3100万股、40万股。

　　然而，金融股中的深发展却得到了保险公司增持，一季度末，太平洋(601099)人寿持有该行3104万股，比去年底的持股量增加450万股，增幅达17%。招商银行(600036)、交通银行(601328)、民生银行(600016)、兴业银行(601166)和华夏银行(600015)等银行股，保险资金均无涉足。

　　此外，除中国人寿(601628)持有中信证券(600030)外，其他保险公司无一涉足券商股。在这点上，保险资金与社保基金的操作思路较为一致。

　　除看淡金融板块外，中国平安(601318)、中国太保(601601)、新华人寿分别在长百集团(600856)、攀钢钢钒(000629)、S哈药等股票上进行了较大比例的减仓。其中，太保集团共对上海医药(600849)减仓114万股，减持幅度达到了24%。新华人寿对S哈药的减持幅度更达到了68%。

　　边加仓边观望

　　相比第一季度的疯狂抛售，步入第二季度后，保险资金的减仓举动明显收敛。当上证指数下探到3200点附近时，保险资金开始有明显加仓迹象。

　　数据显示，第二季度，保险资金对其重仓流通股合计减仓1590万股，只有第一季度减仓规模的12%。虽然减仓幅度明显小于第一季度，但不难发现，在第二季度保险资金重仓流通股名单中，金融股身影已很少见到。

　　减仓脚步放缓的同时，以保险三巨头率队的保险资金开始有加仓动作。记者粗略计算发现，保险资金第二季度对其重仓流通股合计加仓6.1亿股（包括送股在内），加仓股票多为采掘业、制造业及交通运输行业。另外，中国人寿还分别对两只房地产股金融街(000402)、万科A进行了加仓，合计加仓6256万股。

　　据记者了解，目前各家保险公司的仓位配置基本在同一水平，加仓与否则根据各家公司的投资风格自我把握。对于后市的判断，多家保险公司投资部负责人认为不必过于悲观。

　　“短期虽有加仓动作，但保险资金的总体风格还是以‘低配’为主，把握波段机会，这一操作风格将延续至下半年。”多位保险公司投资人士向记者表示，虽然市场情况有一些方面开始改善，如油价、原材料价格回落，但政府的从紧政策及通胀的持续，始终给投资带来了不确定性。因此，不宜贸然提升权益类资产的配置比例，随着基础设施投资试点范围的扩大，保险公司下半年将在基础设施、债券等固定收益类投资上加足马力。