石油市场的基本面仍是油价的主要推动因素鉴于近来美元与油价高度相关，最近美元的大幅反弹以及高盛货币经济学家对其强劲势头的整体可持续性的看法转变使得人们就这些变化对于油价的影响提出了疑问。虽然近来美元与油价呈明显的相关性，但有必要强调的是，每类资产都受到多种且不断变化的因素推动，长期来讲各类资产之间缺乏相关性。换句话说，石油市场本身对油价的影响要大于美元的影响，反之亦然。
虽然对于非美国地区经济增长的担忧可能推动了最近的油价下挫与美元走强——并且是最近我们经济学家调整汇率看法的主要动因——但是我们仍然认为，基本不受成熟经济体增长放缓和/或美元走势变化影响的石油基本面将继续推动油价。
具体地说，我们预计石油供应增长的下滑趋势以及支持性的新兴市场的石油需求增长将会继续缓冲经合组织需求疲弱的影响，如今年截至目前的情形一样。我们重申我们的观点，即石油市场的基本面表明油价将重回上涨态势，并维持我们的149美元/桶的WTI年底油价预测。