中国高端装备产业发展迎来“黄金”机遇

　　谈建强：现在关注三种结构性趋势：产业升级、产业转移、劳动力成本上升及所带来的以机械代替人工的趋势，这三个集合点就是以工程机械为代表的高端装备制造业。苟开红：航空与海洋工程最具爆发潜力，高铁产业应该细分其子行业再做分析，在高铁基建部分达到顶点后，后续应更加关注耗材类及重载相关领域。周文秱：看好具备四大特征的公司，包括较高附加值
　　高端装备制造业横跨了传统产业和新兴产业这两大领域，被市场普遍看好，近期高铁概念板块更是引起市场追捧。本期邀请了基金经理谈建强、基金经理苟开红、投资官周文秱共同探讨高端制造业投资问题。
　　记者：作为七大战略性新兴产业之首，您如何看待高端装备制造业的发展前景？
　　谈建强：现在关注三种结构性趋势：第一种是产业升级；第二种是产业转移，即沿海向中西部的转移；第三种是中国的劳动力成本上升，及其所带来的以机械代替人工的趋势。这三个集合点就是以工程机械为代表的高端装备制造业。中国是制造业大国，扶持高端装备制造业、增加产品技术含量及经济附加值，是中国未来经济结构转型的重要方向之一。
　　苟开红：在高端装备制造业行业上，我国目前已经具有较好的基础，因此进一步发展壮大具备较高的可行性。例如在数控机床、海工装备、轨道交通等方面我国与世界先进水平的差距已经较小，且在成本方面具有较大优势。
　　同时，从逻辑上来看，高端装备制造业属于高新技术主题，目前比较看好它能走出一条“高端的进口替代”道路。这两三年来，中国在高端机械装备制造领域中不断有技术突破，在整个产业链上从原先的低端组装逐渐进入高端的核心零配件领域。从目前来看，未来相关企业有望延续着一条由“技术突破”到“进口替代”再到“出口竞争”的成长轨迹，这一条产业链上或将涌现不少龙头企业。
　　周文秱：高端装备制造业将是实现中国制造向中国创造转变的重要途径。从国内而言，“十二五”期间，发展高端装备制造业将重点发展智能制造、绿色制造和服务性制造。从国外而言，高端装备技术目前仍然大量掌握在发达国家手中，但是高端装备的运用已大量转移到中国等新兴国家。中国高端装备产业发展迎来黄金机遇，下游产业发达，技术储备、中高端人力资源均已具备，同时具有贴近产业链的优势。
　　记者：在高端装备制造的产业链下，如何看待上下游之间的产业关系，新老产业之间如何划断？
　　谈建强：高端装备制造业的发展，离不开上下游各生产环节的有序跟进，依赖于新材料、新技术，才能制造出更多的新产品。在中国当前调结构的政策中，两点非常重要，一是城镇化是最大内需，二是以投资促消费，实现投资与消费的良性互动。推动保障房建设将是今后三到五年内的重要投资主题，这符合稳增长、调结构和促民生的三重需要。而这是推动工程机械行业发展的重要动力。
　　周文秱：新老产业是紧密联系的，更多的是升级，而不是简单的割裂、划断。例如，高铁中晋亿实业（601002）、太原重工（600169）等，之前一直是做铁路的配件，高铁上马后，利用自身优势生产出高铁用产品。因此，新兴产业更多的是基于“老”产业的升级，而未来投资机会也更多的集中在这一块。
　　记者：高端制造业，您觉得哪些领域蕴含未来爆发能力，其中的投资逻辑是什么？高铁产业作为国家优先发展的战略性新兴产业，后市有多大市场潜力？
　　谈建强：中国工业化发展到现阶段，在制造领域，涉及到核心零部件、核心技术，有较高经济价值的部分，都可归于高端制造。只要下游需求旺盛，代表产业升级方向，同时国内已经具备一定的技术储备和人力资源，则都蕴含着巨大的发展潜力。最看好海洋工程设备、煤炭机械、军工设备等，因为这些制造业的盈利模式相对清晰。
　　苟开红：航空与海洋工程最具爆发潜力。相较于高铁板块，航空和海洋工程在国民经济中的渗透度更低。中国的高铁建设在2012年或将达到顶点，应该细分其子行业再做分析，后续应更加关注耗材类及重载相关领域。而大飞机“首飞”预计大概在2014年，因此市场在该领域的关注度将会不断提升。
　　周文秱：在高端装备制造领域，我们看好具备以下特征的公司：首先，公司的产品具有高附加值的特征，在产业链占据核心部位。其次，具备较高技术门槛的公司，在全球产业中具有独特的中国优势。再次，公司的产品和技术具有很强的外溢性，能够比较容易向上下游等多行业扩展，形成规模效应。最后，符合经济结构转型和国家产业发展政策的方向，对制造业的产业升级起重要作用。基于以上因素和估值：我们最看好卫星及应用产业、高铁及轨道交通设备制造产业。
　　就高铁而言，目前主要是整车、基建、信息化建设等领域受益较多。下一阶段高铁投资的重点放在高铁核心部件和核心零配件领域。以高铁用轴承为例，目前我们需要全部进口，而如果国内公司取得突破，则市场将出现爆发性增长。

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