一周行业点评:
下周关注:铁矿石价格、钢材及铁矿石库存
本周所有钢材品种连续第二周下跌,包括之前坚挺的螺纹钢也有较大下跌,并引起铁矿石价格下跌,符合我们上次周报的预期。整个钢铁行业受下游需求影响,已经进入下降调整通道,并带动铁矿石下跌。同时全国钢
材去库存已经颇受阻力。预计短期内钢铁行业钢材和铁矿石仍将继续调整,鉴于铁矿石相对钢材的滞后性,钢材利润下降幅度将减小甚至出现小幅上升。
不过,从长期的角度看,明后年在行业供需进一步改善后,铁矿石供给放量也将为行业解除制约多年的原材料瓶颈,行业盈利有望出现持续性、大幅度的提升。我们认为钢铁股行情的大幕刚刚拉开,未来1到2年钢铁将迎来强劲复苏。
我们看好钢铁未来相对市场的表现,重申推荐主要基于产品、区域和成本优势属性公司:八一钢铁、新兴铸管、凌钢股份;以及估值偏低、盈利改善空间较大的华菱钢铁;短期内大冶特钢、宝钢股份因为汽车产销量下滑盈利预期偏负面,不过随着3、4季度汽车行业好转公司将重拾升势。